——对KKB公司及美国环境保护协会来说，绿色投资组合项目是一种双赢

       绿色投资组合项目（Green Portfolio Program）是杠杆收购巨头KKR公司与非盈利性的美国环境保护协会之间一项看起来似乎不可能的合作项目。如果美国环保协会的计划能够顺利进行，那么这一旨在使投资组合公司更具环保责任的努力将很快渗透到私人股权投资行业。

       奥德丽达文波特（Audrey Davenport）是纽约环境保护协会企业合作项目的一名经理，同时也是环境保护协会与纽约KKR公司合作项目的负责人（纽约KKR 公司的投资者包括约40个美国公共养老金计划）。达文波特指出，私人股权投资公司通过其投资组合控制着美国GDP的8%。“对于我们来说，这些私人股权投资公司的力量是非常强大的。我们是一个小的团队，希望通过我们的努力促进整个私人股权投资行业发生变化。”

       如今，占KKR公司462亿美元私募股权投资组合公司总数25%的来自7个国家的16家公司都是这个绿色投资组合项目的成员。截至2010年6月份，该项目已经减少了345000公吨二氧化碳的排放、120万吨废物的制造、并节省用纸8500吨，共节省资金16000万美元。

       从2008年5月份项目发起以来，伊丽莎白西格（Elizabeth Seeger）就负责管理项目中环境保护协会这方面的事务，并在2010年初加入了KKR公司，与收购专家组成的旨在帮助投资组合公司全面提高其业务的开普斯通集团(Capstone Group)中的60名企业运筹专家共事。西格承认：“由于这个绿色投资组合项目是此类项目中的首创，所以，在以后的时间里，还有很多地方值得去学习，并有待提高。”

       KKB公司涉足环保是否就是为了利用环保之名赚钱呢？达特茅斯大学(Dartmouth University)塔克商学院私募与企业家中心主任科林·布雷登(Colin Blaydon)质疑此项目。他这样评价KKR公司：“他们不会主动参与这种重大项目，除非他们认为这能够给他们的基础商业活动产生非常积极影响，能够通过改善公司状况使投资者赚到更多的钱。”

       绿色投资组合项目在2007年初KKB公司和同为私人股权投资公司的德州太平洋集团欲以450亿美元的价格收购德克萨斯州TXU电力公司的谈判中开始成形。在这之前的几个月里，美国环境保护协会一直公开强烈反对TXU电力公司欲新建11家以煤为燃料的发电厂的计划。德州太平洋集团高级顾问威廉•莱利（William Reilly）请求美国环境保护协会帮助促成此次成交，并使双方都满意。KKB公司及德克萨斯州沃斯堡的德州太平集团将新建发电厂的数目减少到三个；还答应：TXU电力公司到2020年将二氧化碳排放量降至1990年水平；将公司高管薪酬与环保目标挂钩；将用在提高能源效率上的开支翻倍。作为回报，美国环境保护协会公开支持了这项并购交易。

       之后，KKB公司和美国环境保护协会通过一个在杂志出版商Primedia公司、床垫制造商Sealy Corp、和食品经销商US Foodservice提高环境效率的试点项目启动了绿色投资组合项目。以绿色投资组合项目为蓝本，美国环境保护协会希望为私人股权投资行业开发出一种规范化的程序和工具。2010年三月份，美国环境保护协会与拥有1080亿美元资产的私人股权投资公司凯雷集团（Carlyle Group）联手，推出一种创新尽职调查流程EcoValuScreen，通过加强对潜在的投资组合公司进行环境管理，从而获得进一步创造商业价值的机会。美国环境保护协会的达文波特（Davenport）回忆到：“两年前，当我们与私人股权投资公司交谈时，他们会说‘环保与我们有什么关系？’，而现在，几乎所有的谈话都变成了‘我们能做些什么？’”。

       6月份，伦敦《国际私人股权》杂志（Private Equity International）举办第二届负责任的投资行为论坛，会上鼓励公司关注环境、社会、及公司治理（ESG）事务。公司新增雇员也突出了这一趋势，包括伦敦私募股权投资公司Doughty Hanson & Co、Riverside Co.、以及美国德克萨斯州太平洋投资集团在内的许多私人股权投资公司最近都已经聘请了企业战略专家。凯雷集团全球政府及法规事务负责人布莱恩科贝特（Bryan Corbett）说：“通过关注这些事务，我们有希望使一项投资更加有利可图，并且使风险的可能性降低了。”

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