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       3月美国耐用品订单环比减少4.2%（市场普遍预测环比-1.5%），而2月为环比增加（向下修正）1.9%。这主要是由于运输业订单环比减少12.5%，而这尤其是由于波音飞机订单表现欠佳。如果不计运输业，3月新订单环比小幅减少1.1%，也弱于市场预期（市场普遍预测环比+0.4%）。这个数字与3月美国供应管理协会制造业新订单指数一致，下降0.4点至54.5，反映出投资者的热情由于欧洲需求下降和中国经济减速而受到抑制。

       在所有的成份指数中，非国防资本货物拉低了总体数字，在经历1月环比减少5.0% 和2月环比增加1.0%之后，环比减少了10.5%，表明投资者对运输和设备物资迟疑心态。不计做为投资最好代表的国防和航空业，资本货物订单在经历2月环比增加2.8%（向上修正）之后环比减少了0.8%。机械和计算机订单环比分别减少了2.6%和1.8%。3月只有电子设备成份指数环比上升3.2%。3月资本货物订单突然减少与需求的负面冲击相关，从耐用品的库存水平（3月环比上升0.4%）中也可以看出端倪。

展望：今天的数据主要反映了耐用品订单所谓的高档商品销售带来的负面影响。与航空业相关的运输业成份指数由于对欧洲和中国经济环境的担忧增加而大幅回落。不计国防和航空业的影响，资本货物订单在经历2月的强劲表现之后适当减速。考虑到美国国内需求回弹，以及全球主要伙伴的经济政策对2012年下半年的经济增长有更多的扶持，我们相信投资仍将对2012年的经济增长产生积极贡献。

 

(责任编辑：张传娜)