近来，退休投资服务公司试图帮助计划发起者制定固定缴纳计划，让参与者在整个退休期内都可以有收入。多年来，养老保险行业所关注的是过剩的投资选择及对广大参与者的教育，往往忽略员工退休后的现金收入。目前，投资顾问公司正在教育计划的发起者和参与者，向他们提供高储蓄率和更加复杂的产品。同时，顾问公司在更加公开的、保证绩效的市场环境中参与竞争。

教育计划参与者

       现在投资顾问正在努力地确保参与者清楚地知道若干年退休后能够获得到什么。圣地亚哥安联全球投资者资本的首席执行官马纳·惠灵顿（Marna whittington）。问到：“每10个65岁的人，有一个会再活4-5年，有一个可能再活35年。有多少能知道这意味着什么?”

       几年前，养老计划登记仍不是受高度推崇的福利方式，所以自动登记默认机制更受青睐。自动登记的流行趋势源于前些年。波士顿道富全球顾问公司国际业务主管克里斯蒂·米切姆指出：“2005年仅有20%的养老计划在使用自动登记系统，现在已有65%的在使用它。”

       除了自动储蓄，顾问公司鼓励发起者采用比以前更高的延期率。米切姆说，“通常，计划默认储蓄率被设定在3%左右，而现在我们看到发起者考虑把储蓄率上调至5-6%。”在全球范围，这个水平不算太高。“在某些地方，比如，澳大利亚政府要求储蓄率必须达到9%，”波士顿MFS投资管理机构业务主席卡罗尔·詹瑞明说。

       了解参与者为什么对于高储蓄率犹豫不决长久以来都是个难题。“可以明确的是作为一个行业，我们已取得了长足进步，但是仍有很长的路要走，所以我们对行为金融学产生了兴趣。”惠灵顿说，“因此，我们在2010年6月成立了行为金融学中心。”该中心运用行为科学研究帮助参与者制定金融理财计划。它由加州大学洛杉矶分校安德森商学院肖莫·贝纳茨教授负责管理，该学术委员会包括行为金融学领域中的5个其他主要学者和政府机构官员，财政部密切地关注他们的研究成果。

       最近，该中心检验了制定退休新标准的安联投资工具：扩展相关延期。在安联的“明日储蓄更多计划”研究中，允许雇员再次加薪后自动提高储蓄，在3.5年的时间内延期率从3.5%增加至13.6%。据该中心称，目前县城中有超过一半的大型企业提供该计划，并且变异性也与2006年颁布的“养老基金保护法案”兼容。

       无独有偶，2010年1月普特引入“终生收入分析工具”，此后，3000个被分析的参与者的延期率从7%上调至8.6%。波士顿普特纳投资固定缴款总经理埃德蒙·墨菲说：“我们发现使用终生收入分析工具，10个参与者中有8个提高了他们的延期率，仅有2个降低延期率，是在困境提取和贷款达到最高的时候。”

        2008年经济混乱导致大批退休投资者组合损失惨重，投资顾问公司从中吸取了教训，在设定目标日期基金资产分配组合时，为参与者提供更加复杂的方式。

        墨菲说，“在2008年市场严重下滑时期，数千计的目标日期基金参与者发现他们的401K账户出乎意料地下滑，有的多达30%。后来，在目标日期基金中包含全部计划10-15%的资产，但是我们预测未来10年这个数字会增长到养老计划资产的50%。”

       事实上，现在看来将多元化投资与保险相结合是有实际意义的。米切姆说，“我们现在所谈论的高水平是资产分配多元化加上某种年金收入来源。”她又说，“这种资产和保险相结合的模式将会对整个一生提供薪水。”

       问题不是这些选择非常难以获得。“目前，在全部养老计划中仅有五分之一弱的参与者涉及到资产分配和目标日期产品。”詹瑞明说，“尽管99%的养老计划提供目标日期产品，但是存在与其他类型基金相联系的惯性。”

       投资服务公司缩减他们的产品，更好地为参与者服务，这种方式对于个人来讲更为熟悉一些。惠灵顿说，“我们确实花费了很多时间和努力来制定人们习惯的养老方式，包括退休工资派发增量时间表，以前我们按照10年阶段，现在我们采用5年前增量。”

      “我们开始看到这个行业出现了通货膨胀保值和生命周期保护产品。我们正在学习如何规避风险，我们根据个人，而不是群体，在产中建立保护。但是，在这方面，行业还很年轻，”惠灵顿说。

       不断地将收益日期和风险多元化。纽约多元化投资顾问公司副总裁比尔·诺伊斯说：“我们看到与目标日期基金相关的产品越来越多，不断多元化扩大每种基金的资产种类数，包括大宗商品，高收益产品，通货膨胀相关债券，管理的更像是一种确定收益基金。通胀保值债券是发起者较为感兴趣的选择，多样化大宗商品基金也是发起者所喜爱的。”