上周五(2月10日)美国商务部公布的数据显示,美国2月非农就业人数大幅增加23.5万人,远超市场预期的20.0万人,2月失业率如预期降至4.7%。不过薪资数据不佳,2月平均每小时工资环比增幅录得0.2%,不及预期0.3%,同比增幅持平于2.8%。上周三(3月8日)公布的2月ADP私营部门就业人数增加29.8万,创下2014年4月以来最大增幅,作为3月15日美联储议息会议前的最重要的两份数据,大大提升了3月加息的概率。美联储基金期货暗示3月加息25个基点的概率为100%。非农后,加息50个基点的概率从0%略微升至了4%,2017年加息3次的概率为60.1%,6月会进一步加息的概率从50%升至53%。市场对美联储前景也作出了更鹰派的调整。

        有趣的是,市场总是不会完全按照消息面而出现对应的走势,非农后美元和美债收益率反而下跌,美股上扬。最近几周美元指数兑一篮子货币一直受到美联储3月加息预期的支持持稳于102关口附近,在强劲的美国非农就业报告后大幅回落,出现“买消息,卖事实”抛售美元的行情。美元的走势在很大程度上已定价了这种预期,美元进一步上涨需要更大的动力,如没联储今年加息次数或超过三次,或者特朗普的财政刺激计划更明朗。在3月15日议息会议到来之前,强劲非农将3月加息概率推向顶峰,之后市场开始结利,导致美指跌破102,欧元表现最强,兑美元上涨逾1%逼近1.07刷新五周新高,金价重拾1200美元/盎司,其他非美货币也自近期低位反弹收高。

        与此同时,周四欧洲央行行长德拉吉该央行讨论了QE结束后加息,这是欧央行近期首次在声明中注入鹰派讯号,欧美政策背离收窄令欧元连升两日,成为上周无冕之王,但是政策背离以及欧洲政治风险使得欧元涨势难以持续。近期的高位1.083仍然是比较难以突破的高位,在没有突破这个点之前,欧元仍然是低位盘整。非美货币整体仍处于跌势中,目前并没有逆转的迹象,尤其是商品货币,过去两周大跌,短线难以恢复年内强势动能。其中纽元表现最弱,加元其次,澳元仍然表现最强,这种走势很大因数还是中国资金的影响,但是作为高息货币的纽元仍有反弹修正的可能性。

        本周将迎来日本央行、瑞士央行和英国央行和美联储四大央行利率决议,预计除美联储加息25基点外,其他三大央行将按兵不动,但若声明也转鹰,势必削弱美元的利差优势。

本文作者:FXTM富拓中国市场分析师钟越