朝鲜紧张局势不断加剧,避险情绪弥漫金融市场,虽然周一全球主要市场因复活节继续休市,交易量低迷,但传统避险资产仍获支撑,日元、黄金和国债价格继续飙升。美元兑日元刷新五个月新低108.20,金价进一步升至1295美元/盎司;美国国债价格大涨,收益率下挫,5年期和10年期美国基准国债收益率分别触及2016年11月18 日和美国大选以来的最低水平1.72%和2.20%。

        此前美国表示如果朝鲜试验核武器将会对朝鲜动武,但是4月15日朝鲜试验的是导弹并且试验以失败告终。朝鲜试射导弹失败后,美国总统国家安全顾问麦克马斯特随即表示,在解决朝鲜半岛问题上,美国保留“所有选择”。但他同时强调,目前是时候动用一切除武力以外的方式和平解决这一问题。而就在在朝鲜紧张局势之际,美国15日宣布又成功测试了一款威力更猛的核弹,进一步加剧了市场对战争一触即发的敏感神经,避险资金大规模涌入。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周四黄金持仓较周三增加0.77%,创一个月内最大单日增幅。从风险情绪来看,虽然美元通常会在避险情绪中获益,但这次和美国有关,市场担忧一旦战争爆发,巨额的财政刺激将拖累美国经济表现,削弱美元全球主导地位。目前的局势中,避险资产依然是最大赢家,表现明显好于其他非美货币,后者因交易量急剧下降维持反复震荡格局。

        此外日元和黄金的攀升还受到美元下跌的推动。上周美国总统特朗普再次空头打压美元,称美元汇率过强损害美国贸易竞争,此外上周五公布的美国通胀和零售销售数据均出现不佳表现,美国3月核心通胀率意外下降0.3%,创下7年以来表现最差的一个月;3月零售销售同样不及预期,创下两年以来表现最差的两个月。数据打压美国6月加息预期,进一步打压美元和美债收益率,非美货币持稳。

        随着本周日(4月23日)法国大选第一轮投票的到来,欧元的走势备受瞩目。欧元兑美元自1.0900以来的跌势停滞于1.0600附近,过去数日反弹震荡于此,未来要么收盘于该位下方启动新的跌势,要么突破1.07继续反弹,或继续横盘整理。法国第一轮投票将给欧元资产到来巨大推动,目前金融市场普遍不看好勒庞的胜选,不过若意外发生,欧元第一反应势必跳水。反之若中间派候选人马克龙(Macron)胜选,则欧元面临上行风险。目前四位领先的候选人的支持率旗鼓相当,不确定性高。自欧央行推出QE和负利率政策以来,欧元一直作为融资货币,目前环境下欧元也将获得一定支撑,但多空仍处于观望状态,不愿单边押注。若欧洲风险事件确认欧元在1.0600构筑一个更高的底部,则将增加欧元兑美元中期筑底的风险,汇价将展开更深的反弹行情。

本文作者:FXTM富拓市场分析师钟越