先锋集团这家指数化投资领域内的先驱即将推出一项新的基于计算机的咨询服务,此举有可能颠覆整个金融咨询行业。

        投资顾问理查德•费里(Richard Ferri)费里是先锋集团(Vanguard Group)的拥趸。20年前,当他还在为美邦证券公司(Smith Barney)工作时,他向时任董事长的杰米•戴蒙(Jamie Dimon)申请创立一个低成本指数化投资咨询项目。在当时,美邦证券是美国第二大经纪公司,其盈利的手段除通过自身的主动管理基金构建客户投资组合外,还包括为基金公司出售竞争性的产品并收取佣金。在遭到戴蒙不假思索的拒绝后,费里制定出了计划来设立第一家仅使用指数化基金的咨询公司,这家公司收取的咨询费将仅相当于美邦证券等经纪商收取佣金的一小部分。

        1999年,费里基于两个信念创建了Portfolio Solutions公司,首先主动管理的基金公司在跑赢大盘方面面临着几乎无可逾越的障碍;第二,低成本的指数化基金能给予投资者更大的取得投资成功的机会。现在,费里的公司管理着14亿美元的资产,主要使用先锋集团旗下基金,只收取大约30个基点的年咨询费。15年来,这家公司一直在传播先锋集团创始人约翰•伯格(John Bogle)要表达的信息——成本很重要,应声而起的效仿者数不胜数。去年,在先锋集团的新增资产中,有一半来自像Portfolio Solutions这样的低成本咨询商以及声名更为显赫的经纪公司和财富管理公司,尽管这些大型机构在购买指数化基金方面迟了一步。