资金杠杆常常被归咎为金融灾难,但是如果使用合理的话,它就成为投资者们非常实用的工具。

        传统的观点是反对使用资金杠杆。资金杠杆因为其轻率行为而恶名远扬,它通常被归咎为金融灾难的原因(有些时候也是名副其实的)。但是,这里我要说的是非传统的观点,资金杠杆常常是极为有用且十分传统的,当然,这要处于负责任的监管之下。

        资金杠杆传统如何体现呢?当然,我们在金融课上学习到的第一件事就是,你不能只找单一的资产来恰好满足你的风险收益情况。相反,你需要寻找一个资产投资组合来提供所能承担风险的最佳回报,同时,通过增加或减少资金杠杆来调整你的风险需求,这也就意味着要在你的资产之中保留一些现金。如此一来的结果就是,允许使用一定量的资金杠杆来更好地构建你的投资组合,而不是放弃使用资金杠杆,也不担更多风险。