道富应用研究中心全球研究负责人揭秘投资者的最大错误。

        苏珊娜•邓肯(Suzanne Duncan)认为,投资管理产业必须找到开展业务的新方式。邓肯现年40岁,任道富应用研究中心(State Street Center for Applied Research)的全球研究负责人,她认为该产业的一个大问题在于过分强调阿尔法,也就是高于基准的风险调整回报率。道富应用研究中心是总部位于波斯顿的道富银行的分支机构。为更好地了解投资者们犯下的错误,邓肯及其同事最近调查了全球范围内近3800家机构与零售投资者、资金管理人、金融媒介机构以及监管部门,并与200多位高管进行了面对面的访谈。

1、研究中的哪项发现最让您感到意外?

        整个产业内许多高管在定义成功方面的困难。这是一个根本性问题,高管们在这方面遇到的困难表明,整个产业都在思忖这一问题。现在,多数的组织均对业务模式、价值主张及其存在的理由抱有重大疑问。通常的情况是,我与高管们坐在一起讨论,但当我提出“您如何定义成功”这一问题后,房间内刹时就沉寂了下来。

        你可能认为这多少有些令人不安,但我认为这是很自然的。如何定义成功是一个难于回答的问题,因为虽然价值主张原本非常简单,就是实现阿尔法,但现在情况变得复杂了:我们需要帮助投资者实现他们的长期目标。