由MSCI中国指数代表的中国市场已从其2月中下旬的低位反弹,而且年初至9月20日的回报已为正数。中国股票的复苏在海外市场表现得更为明显,主要包括在香港上市的股票(H股),以及在美国上市的美国存托凭证。中国内地A股市场(以人民币计值的中国本土公司,并主要由当地投资者在上海或深圳证券交易所交易)仍相对疲软。

        年初,市场担忧随着美国利率周期开始转为上升,资本流出会导致人民币大幅贬值,还会进一步收紧其已较脆弱的信贷系统的流动性。很多投资者亦担忧政府在各种经济政策方面的矛盾,例如坚定承诺实现6.5%的国内生产总值增长、不允许货币贬值,以及去产能/去杠杠化等结构性调整。

        在过去几个月,市场情绪因一些原因而有所好转。年初至今美联储加息的倾向已弱于市场的担忧,中国政府亦有效减缓资本流出以及出台更切实的经济政策。该国不再坚守6.5%的国内生产总值增长目标,其已允许人民币开始小幅度缓慢地贬值,并采取更具体的措施削减钢铁和矿业行业的产能。中国的宏观经济数据整体上仍疲软,但八月份的报告显示中国的增长放缓情况已开始企稳。由于政府引进不良贷款资产支持证券供银行处置不良贷款,同时收紧对银行理财产品活动的监管,市场对信贷爆炸的担忧亦有减轻。