第四季度整体动荡,但仍不乏乐观因素

        邓普顿新兴市场团队(Templeton Emerging Markets Group)的投资领域覆盖很广——成千上万家公司,几乎遍布全球各大洲市场!尽管我们是自下而上的投资者,但我们也考虑宏观环境。在此,我分享一下邓普顿新兴市场团队对于2016年第四季度新兴市场情况的概述,包括一些关键事件、里程碑和早前的数据资料,望能提供一些启示。

第四季度概述

        2016年第四季度,发达市场表现优于新兴市场1,原因是市场预期美国当选总统特朗普的新政府会采取一系列经济复苏措施,加上美国经济数据稳健,以及欧洲央行量化宽松政策将延长至2017年3月以后,尽管速度较慢,但这些无疑都提振了投资者信心。

        尽管美联储(Fed)宣布进行加息,但12月新兴市场数据仍有小幅上涨。虽然MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets (EM) Index)12月回升0.3%,但从第四季度整体情况来看,MSCI新兴市场指数下滑了4.1%,很大程度上是由于对美元升值的担忧,以及特朗普新政府实施保护主义政策的可能性增加2

        美国大选对前沿市场的冲击似乎较为有限。第四季度,MSCI前沿市场指数(MSCI Frontier Markets Index)上升0.5%,更广义上来说其表现优于新兴市场3。巴基斯坦表现尤其良好,以两位数的回升结束了四季度,随后MSCI宣布拟于2017年5月将其重新划归新兴市场类别。