香港,2017年7月10日

        工银国际于7月10日举行2017年下半年全球及中国经济展望及投资策略媒体简报会,就未来六个月全球及中国宏观经济、债券及股票市场前景分享见解。工银国际研究部表示,进入下半年,全球经济增速将重回弱复苏的格局,中国经济将迎来周期的异动,但增长底线依然稳固,推动长周期企稳。人民币汇率运行亦将趋于稳定,人民币国际化有望择机加速推进;美联储缩表将是债市一个主要的潜在风险点,全球债市情绪谨慎但不悲观,因为全球流动性依然难以实质性地收紧;股市方面,在宏观经济数据喜忧参半、经济降温平缓的背景下,上市公司利润增速的下降会较为温和;而在业绩较平稳的情况下,下半年两地市场受资金面影响会更大。

全球股强于债基调料不变

        工银国际董事总经理、首席经济学家兼研究部主管程实博士表示,展望下半年全球经济,再通胀已经终结,全球经济转折正在发生,新均衡的坐标有赖于决策者的选择和集体行动的理性。受金融条件边际收紧的影响,资本市场面临一定压力,稀缺的确定性仍将是长期比较优势的来源。

·         中国经济将迎来周期的异动,中国经济的“三期叠加”将从“短周期反弹+长周期下行+超长周期崛起”,演进为“短周期回落+长周期企稳+超长周期崛起”,“L”型下行亦将孕育结构性生机。