近日中国债券市场再度出现大跌,10年期国债收益率攀升至4%关口,10年期国开债收益率三年首破5%。我们认为,当前债券市场的恐慌情绪与政策频频传达紧缩信息相关。

        此前大部分市场预期认为,真正的金融去杠杆工作可能会于明年两会之后才正式展开。但近一段时间来,国务院金融稳定发展委员会成立并布置工作、周小川行长对去杠杆发出一系列严厉警告、资产管理业务新规推出、暂停批设网络小额贷款公司、对房地产资金管控从严等声音和措施的出现,意味着中国监管风暴已经提前到来。

强监管的顶层设计明确

        防范金融风险是贯穿2017年全年的关键词。早在今年7月中央金融工作会议上,曾就加强金融监管提出了两大突出变化:一是成立统筹监管的国务院金融稳定发展委员会作为监管协调机构;二是加强央行在宏观审慎方面的作用。十九大后,上述变化得到了进一步推进。