当前人民币走势升值,一方面与美元拐点出现后美元持续走弱的大背景有关,另一方面也与基本面因素,如国内经济整体向好,去杠杆背景下货币政策中性偏紧,以及推动供给侧改革的预期相关。

        1月15日,人民币兑美元在岸、离岸双双升破6.42,创2015年12月以来的新高。一周前,中国央行暗示取消人民币中间价定价中逆周期因子,可以理解为汇率警报解除,央行对人民币稳定信心的增强,未来考虑走势更多让市场决定汇率与重启人民币国际化的标志。然而,即便去除逆周期因子之后,人民币仍然涨势如虹,超出不少投资者的预期,更是与2017年年初,逆周期因子推出时,人民币面临的大幅贬值的背景大相径庭。

        在笔者看来,当前人民币走势升值,并不难以理解,主要一方面与美元拐点出现后,美元持续走弱的大背景有关,符合笔者近两年来看跌美元的逻辑(参见《2018美元仍难有起色》);另一方面,也与基本面因素,如国内经济整体向好,去杠杆背景下,货币政策中性偏紧,以及推动供给侧改革的预期相关。